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數據頻傳壞消息美元未跌反漲 美聯儲2019年下半年將降息?

發布時間:2019年03月27日 09:14 作者:中國外匯交易 來源:www.ahgcyb.live 字號:

北京時間周二(3月26日)美元受美國公債收益率回升走高,美元指數刷新近二周高點至96.84,美國10年期國債收益率從15個月低點回升,因美股走強,投資者對令人失望的美國房屋開工和消費者信心數據不以為然。

經濟數據頻傳壞消息 美元為何未跌反漲?

美國周二相繼公布了一系列經濟數據。美國2月營建許可129.6萬戶,不及預期值130.5萬戶,前值從134.5萬戶下修至131.7萬戶,獨棟住宅的營建許可同樣疲軟。這反映出新住房的開發進度有所放緩,這與1月份數據公布時的樂觀前景形成了對比。

機構評論稱,美國2月新屋營建許可為連續第二個月下滑,且下滑幅度超過預期,因獨棟房屋營建跌至逾一年半低點;但隨著抵押貸款利率下降,住房市場前景正在改善。

同時公布的數據還顯示,美國2月新屋開工116.2萬戶,不及預期值121萬戶,環比下滑8.7%,前值從123萬戶上修至127.3萬戶。同時,這是近八個月以來最大的環比跌幅。

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同比來看,2月房屋新開工數較去年同期下滑9.9%,創下自2016年9月以來的最大同比跌幅。

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美國2月新屋開工數創8個月以來的最大降幅,主要是因為單戶住宅開工數下降,表明工資上漲和抵押貸款利率下降并未讓購房者和建筑商放松警惕。

隨后公布的另一項數據也不及預期:美國3月咨商會消費者信心指數為124.1,預期132,前值131.4。

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美國咨商會經濟指標主管Lynn Franco稱,在二月錄得反彈之后,三月消費者信心有所下滑,當前經濟形勢是本月數據下降的主要原因。過去幾個月,消費者信心出現了一定程度的波動,因為消費者受到金融市場的波動、政府部分關門以及2月份就業報告等方面的影響。盡管存在這些不利因素,消費者仍然相信經濟在短期內將繼續擴張。不過,自去年夏天以來,消費者信心的總體趨勢一直在減弱,這表明經濟增長有所放緩。

周二美市盤中,美元指數震蕩反彈,最高觸及96.75。

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美元指數30分鐘走勢圖

有分析指出,盡管日內出爐的經濟數據整體上表現不佳,但美元仍然上漲,主要是受到美聯儲官員講話的提振。

日內稍早,波士頓聯儲主席羅森格倫發表了樂觀評論,給予美元指數帶來短線支撐。羅森格倫在接受采訪時表示,對于經濟增長和通脹前景他比大多數同僚都更為樂觀。他還表示如果他是正確的,那么下一步行動有可能就是加息。

此外,周二美國國債收益率跌勢企穩,緩解了對經濟放緩的擔憂,市場風險情緒回升,美國股市上漲。

道瓊斯工業平均指數上漲224點,蘋果公司領漲。標準普爾500指數上漲0.9%,能源、科技和金融類股走強。納斯達克綜合指數上漲0.9%。

指標10年期美國國債收益率今日報2.43%,前一日一度觸及2017年12月以來最低水準。隨著3個月期美國國債收益率升至基準利率之上,10年期國債收益率的下跌引發了所謂的收益率曲線反轉。投資者將收益率曲線反轉視為衰退可能即將來臨的信號,因此長期利率上升目前被視為利好。

在美國和世界各地公布疲弱經濟數據以及美聯儲下調美國經濟展望的背景下,收益率曲線出現反轉。

“人們對全球經濟增長有很多擔憂。這是可以理解的,因為自2018年初以來,全球經濟一直在顯著放緩,”亞德尼研究公司(Yardeni Research)總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni在一份報告中寫道。

“此外,我們都可以看到,超寬松的貨幣政策和債務融資的財政政策并不像政策制定者所希望的那樣具有刺激性。”

今天高盛等頂級投行也在報告中淡化美債收益率的倒掛威脅。高盛加入那些建議無須對美國國債收益率曲線倒掛感到恐慌的行列。

高盛策略師Alessio Rizzi認為,這回收益率曲線倒掛的比例并不像過去經濟衰退時那么高,而美國10年期國債收益率重挫,部分可歸因于美國以外的情勢發展。

不過,據彭博最細報道,全球貿易急劇下降,進一步支持了有關全球經濟處于金融危機爆發以來最糟糕狀態的觀點。這可能是全球市場瀕臨巨變的最新信號!投資者還是需要提高警惕。

美聯儲2019年下半年將降息?

Brandywine Global Investment Management認為,美聯儲下一次利率調整將是在今年下半年降息。

美盛集團旗下Brandywine的全球宏觀研究主管 Francis Scotland預計,美聯儲可能會在今年下半年降息。他認為美聯儲決策者不會在6月之前采取行動,因為他們不希望被視為在犯決策失誤,而且在去年12月市場大跌,并且美國經濟出現放緩跡象的情況下,美聯儲已經變得更加鴿派。

“已經升起了黃旗,這一點毫無疑問,也是為什么美聯儲有責任對此作出反應的原因,”Scotland周二在香港舉行的新聞發布會上說。不過,他預計全球和美國經濟都將避免經濟衰退并實現軟著陸。

在上周的決策會議上,美聯儲改變了前景預測,目前預計2019年不加息,并決定從5月份開始縮減資產負債表,然后在9月結束縮表。這些舉措表明政策制定者正密切關注他們的前景預期面臨的風險。根據利率期貨合約的定價,最近幾周投資者增加了下一次利率調整將是降息的押注。

據CME“美聯儲觀察”,美聯儲今年6月維持利率在2.25%-2.5%的概率為75.2%,降息25個基點和50個基點的概率分別為23.9%和0.9%;9月維持利率在該區間的概率為48.8%,降息25個基點和降息50個基點的概率分別為39.8%和10.4%。

美聯儲票委、舊金山聯儲主席戴利也表示:“保持耐心才是正確道路,因為你不想猜我們是需要做更多還是更少。”利率現在處于中性,“數據比我們預想的要弱一點、我們已經看到金融狀況收緊”。

不過,盡管美國經濟數據較差,美聯儲降息預期升溫,在中線給金價提供支撐,但歐元的走弱也給美元提供支撐,歐美股市隔夜依然表現比較樂觀,恐慌指數VIX跌至14.68,位于近半年較低水平,暗示避險買盤較弱,如果美元延續短線漲勢,股市也維持樂觀表現,則黃金空頭仍有大幅反擊的機會。

美元后市展望

荷蘭國際集團(ING)指出,美元兌G10低收益貨幣企穩。

該行表示,在上周五風險資產大幅下跌后全球市場終于企穩,德國IFO的一項調查減輕了人們對全球衰退的擔憂。我們繼續看好墨西哥比索,即將到來的墨西哥央行寬松周期(最遲在2019年第三季度開始,到2020年年中削減175個基點)將通過債券流入支持墨西哥比索。美國低利率已經經歷一個有意義的調整,目前預計今年將降息25個基點。在我們看來,美國利率迫在眉睫的下移空間有限,我們預期美元將對歐元和日元等G10低收益貨幣企穩。

FXdaily稱,盡管昨日出現輕微拋盤,但該指數仍堅守在96.70的阻力位附近。多頭今天試圖推動該指數上漲,但目前還沒有出現強勁的上漲勢頭。分析師們預測,隨著收益率曲線反轉,衰退即將來臨。如果圍繞全球增長放緩的擔憂繼續加劇,我們可能會看到美元指數實現上行突破。

(中國外匯交易網:www.ahgcyb.live)

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