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日本央行利率決議來襲,寬松預期或助美日迎來200點行情

發布時間:2019年04月25日 09:25 作者:中國外匯交易 來源:www.ahgcyb.live 字號:

周四(4月25日)亞洲時段,美元兌日元暫時在112.15附近震蕩,雖然窄幅震蕩逾一周后在隔夜一度創近四個月新高至112.40,但相對于其他貨幣對的波動,美日匯率的波動相對較小,主要是因為日內將迎來日本央行利率決議,市場存在一些觀望情緒。不過,市場普遍預期日本央行將偏向更加鴿派,美元兌日元有望延續漲勢,中線目標可以看向去年11月份高點114.20附近。

日本央行料將維持政策不變,悲觀看待通脹前景

分析師普遍預計,日本央行周四料將維持貨幣政策不變,并預期通脹率未來三年仍然達不到2%的目標,暗示央行在可預見的未來不會撤回大規模刺激政策。

據匯通網觀察,鑒于手中的政策工具越來越少,央行官員已明確表示,僅僅是通脹疲軟并不會觸發新的寬松政策,只有當日本經濟復蘇有脫軌危險時,央行才會出手。但全球需求放緩以及貿易緊張局勢不斷發酵,已損及日本的出口和企業信心,央行對于日本經濟將繼續溫和擴張的預期也面臨考驗。

同時給前景蒙上陰云的,還有10月上調消費稅計劃帶來的不確定性,一些分析師預計日本央行將在未來幾個月內調整前瞻性指引,以便讓市場更清晰地了解利率還將在多長時間內處于極低水平。

東短研究首席經濟分析師加藤出表示,如果日本央行要下調通脹預估,那么調整前瞻性指引或許是選項之一,但日本央行這次可能不會這么做,因為市場已預計任何升息將是一段時間以后的事。

分析師認為,在周四結束的兩日政策會議上,日本央行料將維持短期利率目標在負0.1%不變,并維持引導長期收益率在零附近的承諾不變,該央行料將重申繼續購買公債和上市交易基金(ETF)等資產。

據消息人士對表示,在周四將公布的季度預估中,日本央行可能還會下調截至2020年3月的當前財年的增長和物價預估。央行還會預計2021財年通脹率將高于1.5%但不到2%。這一預估將強化市場上一個占據主導的觀點,即風險加大和通脹放緩將使主要央行不會在短期內縮減危機時期的政策。

根據去年采用的前瞻性指引,鑒于今年消費稅上調對經濟的沖擊等不確定性,日本央行承諾在“較長時間”內維持極低利率。一些分析師表示,日本央行可能微調措詞以安撫市場。

摩根大通證券首席日本分析師Hiroshi Ugai表示指出,日本央行可能延長其前瞻性指引,并承諾維持當前貨幣寬松至少到2020年,日本央行周四可能微調措詞,不過大多數分析師預期會在今年稍晚才會做出這類調整。

分析師提醒,延長寬松亦會加重地區性銀行的壓力,由于人口老化及借款者遷居至大城市,這些地區性銀行已面臨獲利下滑。根據目前的預測,日本央行預期2020年3月止財年的核心通脹率將觸及1.1%,下一財年則加速至1.5%。這遠高于調查預估的本財年通脹率0.7%及下財年的0.8%。

半數經濟學家現在預計日本央行的下一步行動將更加寬松

據彭博的一項調查顯示,大約一半的經濟學家現在預計日本央行的下一步動作將是貨幣寬松,其中三位受訪者認為本周就會有動作。

接受調查的48位經濟學家中的其余45位表示,他們預計日本央行將在至4月25日為止、為期兩天的會議中將保持政策不變。預計日本央行將進一步寬松的經濟學家人數近幾個月來急劇上升,從12月份的14%上升至本月的48%,因為經濟增長放緩,通貨膨脹低迷。在2018年4月,超過90%的人表示下一步行動將會收緊政策。

經過六年的激進貨幣刺激措施后,日本的關鍵通脹指標仍低于1%,不及日本央行目標的一半。包括美聯儲在內的其他央行最近也采取偏鴿立場,使外界更加預期日本央行將會效仿。

日本央行利率決議來襲,寬松預期或助美日迎來200點行情

市場反應預測:

考慮到美元指數的強勁表現,隔夜美元指數一度刷新近兩年新高至98.19,而且市場對美國一季度GDP數據的預期比較樂觀,美元指數短線偏向延續漲勢;而日本央行如果偏向更加鴿派,日元偏向進一步走弱;技術面美元兌日元初步頂破了3月5日觸及的近四個月高點112.12附近阻力,短線也偏向多頭,初步目標看向12月18日高點112.86附近,中線目標看向11月12日高點114.20附近。

若意外失守布林線中軌111.39附近支撐,則增加后市下行風險。此外,北京時間14:30,日本央行行長黑田東彥將出席新聞發布會并發表講話,投資者也需要予以關注。

日本央行利率決議來襲,寬松預期或助美日迎來200點行情

(美元兌日元日線圖)

北京時間8:20,行情軟件顯示,美元兌日元現報112.20/21。

(中國外匯交易網:www.ahgcyb.live)

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